智通财经APP获悉，11月13日，崔东树发文称，车市的“金九银十”特色在2106年前较明显，当时房价较低，购车首购群体多，黄金周前买车热情高，9月购车一般高于10月，因此有了“金九银十”的概念。随着房价暴涨，车市在2017年阶段性见顶，随着年轻人买车的新购群体少了，换购群体逐步成为主力，“金九银十”也逐渐变成“银九金十”，车市销量近7年没有突破。今年由于中秋在10月，随着部分省市以旧换新补贴政策的收紧，区域间销量增速有所分化，10月销量未能持续拉升。
2025年10月乘用车市场的特征：一、10月乘用车厂商生产、出口、批发均创当月历史新高，出口创出历年各月的历史新高；
二、国有大集团自主品牌发力强增长，上汽、东风、长安、奇瑞、北汽等五大国有大集团的自主品牌10月同比合计增17%，其中极狐、岚图、深蓝等大集团的自主创二代强势增长；
三、今年新车批量上市，叠加“反内卷”工作推进遏制无序降价，车企转向“增配不增价”策略，提升产品吸引力。直观的降价价格战稍显温和，但年款增配、调整车主权益、“两新”政策叠加本品厂补加码等隐形优惠措施层出不穷，10月新能源促销环比9月微降到9.8%；
四、10月燃油车国内零售同比下降10%；纯电动市场零售同比增20%，增程同比降6%，插混同比降11%，新势力中的纯电动与增程的结构占比，从去年的50%:50%变为74%:26%；
五、10月新能源车国内零售渗透率57.2%，呈现出由报废更新、置换更新叠加新能源免征购置税等普惠政策托底背景下的新能源平稳增长；
六、2025年1-10月自主燃油乘用车出口235万，下降9%，自主新能源出口153万增长126%，新能源占自主出口39.5%。
1. 近年狭义乘用车零售走势
2024年乘用车国内零售前低后高，7-12月出现持续上升态势。2025年车市前低中高特征，1月由于春节前置等因素较弱，今年国内车市零售累计增速从1月的负12%持续拉升到1-6月的11%，7-10月呈现高基数的减速特征，市场走出“前低中高后平”的走势。今年7-10月的零售同比增长平稳，10月在高基数下表现较弱。
10月全国乘用车市场零售224.2万辆，同比下降0.9%，环比下降0.1%。今年以来累计零售1925万辆，同比增长8%。今年国内车市零售累计增速从1-2月增长1.2%，3-6月增长15%，7-9月增速徘徊在6%左右，10月回落到持平状态，呈现下半年高基数的减速特征，基本符合年初判断的“前低中高后平”的走势。
2. 近年狭义乘用车批发走势
10月全国乘用车厂商批发293万辆，创当月历史新高，依托增库存和出口实现年末持续销量大幅拉升。
10月全国乘用车厂商批发293万辆，创当月历史新高，同比增长7%，环比增长5%；1-10月全国乘用车厂商批发2373万辆，同比增长12%。受零售调整的影响，10月乘用车批发同比增速比零售增速高8个百分点。
3. 近年狭义乘用车生产走势
10月乘用车生产295万辆，较9月的生产增11万辆，生产异常拉升是看好年末销量冲刺，类似2017年10月走势。
10月乘用车生产295万辆，同比增长11%，环比增长4%。1-10月乘用车生产2368万辆，累计同比增长13.4%，10月乘用车生产较历史同期高点2024年10月的265万辆高出30万辆。
4. 产销库存月度变化特征
由于10月厂商生产态势较平稳，10月厂商批发低于生产2万辆，而厂商月度国内批发高于零售12万辆， 10月总体乘用车厂商总体库存增长14万辆（去年同期降6万辆），今年10月是车企主动加库存，去年是零售拉动的库存下降。今年1-10月行业总体库存降7万台（去年1-10月降96万辆，2023年降11万、2022年增60万）。
5. 狭义乘用车促销走势
A、新能源车促销力度小幅增长
2025年10月的新能源车的促销下降到9.8%的中高位，较同期增加2.2个点促销，较上月微降0.4个百分点。近几个月的促销较稳，随着降价的温和，促销体系也有回收，目前已达到正常促销水平的中高位。
B、燃油车促销走势
2025年10月传统燃油车的促销稳定在24%的水平，较上月增0.1个点，较同期增加2.5个百分点，燃油车促销连续10个月稳定在23%左右。传统燃油车的促销在2023年8月开始大幅上升，2024年7-12月处于22%的近期高位水平徘徊。国家补贴政策推动了燃油车行业的稳定走势，但近期的合资车促销加大。
C、豪华车促销走势
2025年10月豪华车的促销逐步达到28.4%的高位，较上月增加0.7个点，较同期增加2.7个百分点。虽然消费升级推动高端需求较强，但由于新能源的分流，2024年4-10月豪华车促销力度持续增大到25.7%，2025年1月处于历史较高水平。随着减产稳价， 2025年2-5月促销力度高位回落，6-10月促销加大。
D、主流合资车促销走势
2025年10月合资燃油车的促销逐步达到23.1%的高位，较上月降0.2个点，较同期增1.8个百分点。合资促销近期较稳。
合资燃油车的促销从2023年的13%的低位，2025年9月回升到23.3%，近期促销力度相对平稳微增。
E、自主燃油车促销走势
2025年10月自主燃油车的促销逐步达到18.8%的高位，较同期增加2.6个百分点。自主车企在2024年3-10月的促销上升较快，随后9-12月的促销总体稳定。
由于自主的新能源较强，2025年自主燃油车促销逐步较大，10月促销上升到18.8%,总体平稳。
F、分动力促销力度跟踪
2025年初的常规燃油车和混合动力的促销压力较小，而新能源的促销相对激烈，纯电动10月促销环比9月减少。今年插电混合动力促销波动较大，10月同比上升5.8个点的促销，环比增加0.2个百分点；纯电动总体较2024年10月增加0.7个点左右的促销，较上月减少0.8个点左右的促销；增程车型总体较2024年10月增加3.6个点左右的促销。
10月的车市促销相对平稳，经销商也是稳促销保利润。目前的欧系促销较大，其他合资车企促销基本在25%左右，差异不大。自主车企成为促销最小的。
6. 狭义乘用车各级别增长特征
2025年10月乘用车零售降1%，大幅低于批发8%的增长。由于高息高返受限和补贴暂停带来7-10月零售回落，10月A级轿车零售与MPV零售均较低，A0级轿车和C级SUV成为10月零售主力，SUV的高端表现较强，轿车中主要是A0级轿车销量回升，A00级轿车销量表现较好。
7. 狭义乘用车国别增长特征
10月自主品牌零售154万辆，同比增长4%，环比增长3%。当月自主品牌国内零售份额为68.7%，同比增长3个百分点。1-10月自主品牌零售市场份额65.2%，较去年同期增长5.5个百分点，自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。
8. 2025年品牌产销特征
原有的品牌价值体系变化，豪华品牌近期持续压力加大，合资车企的产销走势压力持续较大，自主品牌产业链优势明显。10月行业分化稍有改善，燃油车市场环比走势较强，推动合资品牌走势暂时企稳。10月豪华车零售19万辆，同比下降10%，环比下降23%。10月的豪华品牌零售份额8.4%，同比下降0.8个百分点，传统豪华车市场较合资压力更大一些。
9.全国新能源渗透率-批发
10月新能源车厂商批发渗透率55.3%，较2024年10月提升5.1个百分点。
10月，自主品牌新能源车渗透率69.8%；豪华车中的新能源车渗透率36.9%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有7%。
10月传统车厂家批发同比降3%，而新能源车零售同比上升19%，增速差距22个点。燃油车的市场稍有改善，新能源出口的贡献度大。
10.全国新能源渗透率-零售
10月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率57.2%，较去年同期提升4.3个百分点。以旧换新政策的补贴效果较好，燃油车也能获得一定的补贴，因此消费者换购新能源车热情较高，但10月地区补贴暂停，车市增长相对回落。
在10月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率77.9%；豪华车中的新能源车渗透率22.2%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有7%。
10月传统车零售同比降10%，而新能源车零售同比上升7%，相差17个点，燃油车税负重，压力较大。
（责任编辑：王治强 HF013）
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